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军工行业周报:发动机政策落地,军工持续强势,关注三季报业绩

发布时间:2015-10-19    研究机构:方正证券

投资要点

一周观点: 大盘强势反弹,军工板块继续跑赢大盘。本周(2015.10.12-2015.10.18),中证军工指数上涨9.24%,跑赢沪深300指数3.5个百分点。整体军工走强,航空发动机板块航天动力、航天动控、成发科技和核电板块如科新机电、沃尔核材等表现较强。军工所面对的政策环境温暖依然,出现明显的分化迹象,政策和事件促动较为明显,关注三季报业绩增长个股。本周中航动力、成发科技、中航动控同时发布公告并复牌,中航工业目前正制定航空发动机相关单位业务的重组整合方案,意味我国航空制造业飞发分开体系将正式确立,产业整合正式展开,如两机专项等产业政策将次第推进。同时本周随着习近平主席即将展开对英国的国事访问,此行将与英国签订高达数百亿英镑的投资,涉及核能及铁路建设,而中英首个核电项目也有望正式签约,本周核电和高铁板块表现强势正受此影响。

近期军工信息刺激不断,未来随市场波动率下降部分子板块将有重新挖掘的机会。短期谨慎投资军工板块,长期,军工仍受益于军民融合、国企改革、科研院所改制、通航和发动机等各项政策推进。我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线,特别关注中航系的整机制造商中航飞机(000768)和中直股份(600038)、航空发动机板块的中航动力(600893)、中航动控(000738)和成发科技(600391),民参军推荐新研股份(300159)、欧比特(300053)和日发精机(002520),信息化建设推荐振华科技(000733)、烽火电子(000561)、海格通信(002465)、航天信息(600271)、航天发展(000547)和特发信息(000070)。

行业动态:

1. 国家卫星导航与定位服务产品质量监督检验中心(上海)将在今年年底正式建成并试运行 2. 航天科工成立智能机器人公司 3. 中国发射亚太九号通信卫星:覆盖海上"丝绸之路"

上市公司动态:

1. 伟星股份购买中捷时代51%股权

2. 中航重机(600765)控制人筹划其股权进行处置的有关方案

3. 同方国芯、同方股份称对其经营资产进行战略重组和产业布局调整

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

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